1948年台湾通货膨胀时期所发行的100万纸钞新台币的前身为台币，又称为旧台币，在1945年5月22日开始发行。当初旧台币被定位为一种过渡时期的货币，日治政府的台币与国民政府的台币一比一兑换。由于当时中国大陆战后金融状况不稳定，因此台湾未使用当时通行于中国大陆的法币、金圆券，另外再发行台币。关于发行新台币原因的官方说法，是由于1948年上海爆发金融危机，连带也使旧台币大幅贬值，造成台湾物价水准急速上涨。不过另一种关于发行新台币原因的版本，指出是因为所谓的台湾光复初期，国民党在台湾把一些民生物资，如糖、米之类的，都搜括到中国本土去进行所谓的剿共，造成台湾内部民生物资短缺，使得台湾的米价甚至比上海当地的米价还，因此造成台湾通货膨胀，一日三市，币值急速贬值，就算有钱也可能买不到米。
新台币在2000年发行的1000圆之前，都是依照“中央银行在台湾地区委托台湾银行发行新台币办法”，由中央银行委托台湾银行发行，上印“台湾银行”字样，法定地位比照国币。2000年订颁“中央银行发行新台币办法”，废止“中央银行在台湾地区委托台湾银行发行新台币办法”，将新台币正式订为“国币”。国币依“中央银行法”由中央银行发行，停止委托台湾银行，上印字样亦改正为“中央银行”。当时曾有人质疑此举是否为伸张“中华民国在台湾为主权独立国家”之主张，当局正式回应为：自1968年7月1日中央银行在台复业起，新台币发行单位法定即为中央银行，台湾银行只是受托单位，上印“台湾银行”为长期的误会。而1000元及500元则于2005年7月20日再度改版，增加原本只有2000元才有的光影变化箔膜，安全线改为光影变化箔膜式安全线。500元的刷色变得更深。
